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另一方面市场规模大幅扩张

作者: admin 来源:未知 发布时间:2019-01-11

关键词: 促使和促进, ┊阅读:次┊

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  光大证券也认为,通过政策横向对比,引导结构升级,促进良性竞争或为更好的补贴方式。目前政策的实施细节不得而知,但在前期政策的横向比较中,促使和促进弱化单纯的总量刺激、引导产品结构升级的方式更可以有效避免劣币驱逐良币,有利市场良性竞争,同时会更加利好技术领先优势明显的龙头。

  渤海证券也认为,2019年出台促进汽车消费政策,是保持经济运行在合理区间的重要举措。不过,政策需要在力度上有所体现才能有较好效果。此次发改委并未明确具体措施,需要进一步跟踪观察。

  在宁吉喆的讲话中,关于家电的消费新政以方向指引和释放信号为主,并未对家电新政进行展开阐述。不过,机构认为,消费促进政策的特点是一旦落实,可以较快将市场利好反馈到企业营收上。因此,此次官方释放的新政信号将极大鼓舞家电市场的发展预期。

  在东莞证券看来,出台刺激政策有利于促进经济增长的同时,促使和促进也有利于降低行业库存,重让企业走向正常盈利轨道。但其表示,长期来看,汽车刺激政策对于汽车长期空间影响不大,长期空间是由人口密度、经济水平等因素决定,刺激政策更多的是改变消费节奏,未来空间提前释放。

  东兴证券回顾了2008年到2013年的家电下乡时代的政策与效果后,对新政落地后的需求提振有很高期待。鉴于新政在普适性、刚需性、执行能力上的考量,其认为覆盖品类除了此前政策范围的白电、黑电品类外,大概率增加烟灶产品,看好龙头公司在政策红利下的确定性增长。

  东兴证券表示,新政推行初期对市场需求提振的确定性毋庸置疑。但一方面10年间白电各产品保有量明显增长,需求空间相对缩小;另一方面市场规模大幅扩张,根据2018年前11个月数据,白电黑电各品类内销规模已增至2008年同期的1.6-4.2倍,因此判断新政推行后白电、黑电的复合增长率不会超过家电下乡时代高峰期的复合增速。

  根据已披露的2018年三季报,家电板块累计净利润同比增速16.12%,较2018年二季度的同比增速21.10%小幅回落,但整体仍维持平稳增长;板块营收增速为14.08%,较2018年二季度的同比增速16.20%小幅回落。

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